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《大行》中金上调万洲(00288.HK)目标价至6.5元 首季利润超市场预期
推荐 9 利好 10 利淡 1 AASTOCKS新闻
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中金发表研究报告指，万洲(00288.HK)2024财年首季利润表现胜市场预期，主要由於美国猪肉业务明显减少亏损。期内收入按年下跌8.3%；经营利润按年增37.3%；核心归母净利润按年增73%。当中，中国市场的营业利润按年下跌10.4%。至於美国及欧洲市场的营业利润，则按年增加208.1%及156.5%。 国内业务方面，中金认为万洲的肉制品每吨利润的盈利性，有望保持於较高水平。至於销量则须观察终端需求情况，以及公司今年「网点倍增」渠道精耕计划的执行情况。该行亦认为，万州的屠宰业务以增量为主，整体利润表现有望保持平稳。若猪肉价格及毛鸡价格回升，公司的养殖业务亦有望减少亏损。 美国业务方面，万洲计划保持肉制品每吨利润於750美元以上，而且销量有望保持相对稳健。该行认为，公司的肉制品有望保持於全年逾10亿美元的经营利润。该行亦建议，应持续关注万洲的猪价及养殖成本，并预计今年公司的养殖业务将减少亏损逾4亿美元。 另外，中金上调万洲美国猪肉业务盈利，并上调公司2024及2025财年的利润预测，分别10.2%及14.6%。并将其H股目标价上调至6.5港元，维持「跑赢行业」评级。(js/cy) AASTOCKS新闻 |
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