<匯港通訊> 高盛發報告指，下調中國平安(02318)H股目標價7%，從59港元降至55港元。下調對該公司2024-2026財年純利預測5-9%，因將營運利潤預測降低8-10%。評級「買入」。
高盛預計，2024、2025財年平保壽險營業利潤將下降，原因是：1）2023財年合約服務利潤率（CSM）餘額（balance）下降，同比減少6%；2）兩財年將面臨進一步逆風，原因是債券收益率下降對股息和萬用產品的影響已包含在CSM中。不過對於平保來説，2024財年純利以及經營利潤率增長强勢，因為大型負面投資以及承保業績（underwriting results）已反映在2023財年資產管理等業務中。
對於平保的財產和意外傷害險（P&C），高盛認為2023財年信用保證保險（credit guarantee insurance）損失超出預期，意味著透過撥備確認損失的速度加快，並將對2024財年淨利預測提高8%。
高盛將平保的2024-2026年的新業務價值預測調低20-30%，以反映對新投資回報的最新假設。（JJ）
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