<匯港通訊> 安本(abrdn)中國股票主管姚鴻耀表示,經歷今年1月份的急劇市場拋售後,市場情緒逐步有所改善。總的來說,近來的5個發展值得注視;首先,第一季度宏觀經濟表現超出預期,包括在中國春節假期的旅遊人數強勁以及信貸增長、出口和採購經理指數(PMI)數據均超出預期。另外,「國家隊」對進一步股市下跌的容忍度劃下底線。而2023年第四季度和2024年第一季度的企業業績好於預期。
此外,姚鴻耀指出,中美之間進行了更多的外交談判,包括美國國務卿布林肯與中國國家主席習近平近期的會晤。而中國國內在加強保護和提高股東回報上有更嚴格的規定—國務院發布新的「國九條」指導旨在加強監管,防範風險,促進資本市場的發展。
考慮到目前市場估值處於歷史低谷,他稱,近期的市場反彈似乎更有機會是一次技術性回升,但其持續性將取決於今年餘下時間的企業盈利前景。到目前為止,公司展現出樂觀及具建設性的情緒。
安本的重點仍然放在那些具有更高盈利能見度的公司上,同時也關注那些能夠進行更多派息或回購的公司,這包括國有企業和民營企業。事實上,一些互聯網公司今年至今已經進行了相當多的回購。
隨著政策逐漸變得更加寬鬆,他指,若有比預期更大的財政支出和對房地產市場的額外幫助,將會更加有助實質性地改善中國的市場情緒—從3月份的全國人大會議明顯看出,政府打算作出的財政支持將會是有序的。 (BC)
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